استخدام نموذج تسعير الموجودات الرأسمالية الدولية في تقدير العوائد المالية المطلوبة للمحفظة الاستثمارية الدولية (دراسة حالة في شركة زين الدولية)
DOI:
https://doi.org/10.36394/jhss/16/1B/9الكلمات المفتاحية:
نموذج تسعير الموجودات الرأسمالية الدولية، معدل العائد الخالي من المخاطرة الدولي، مؤشر الارتباط الدولي، مؤشر المخاطرة الدوليةالملخص
تم في الدراسة الحالية العمل على تقدير نموذج تسعير الموجودات الرأسمالية الدولية من خلال إنشاء محفظة استثمارية دولية، وبالاعتماد على البيانات الخاصة بتقدير نموذج تسعير الموجودات الرأسمالية على المستوى المحلي مضافاً إليه العوائد المتوقعة والمخاطر المحتملة ولكن ضمن النطاق الدولي.
اعتمدت الدراسة الحالية على تشكيل محفظة استثمارية دولية تضمنت عدد من شركات الاتصالات المتنقلة، وقد شملت بعض شركات مجموعة زين الدولية وهي كل من زين: (الكويت، الاردن، السودان، العراق، البحرين)، وقد اعتمدت الدراسة على عملية تحليل البينات المستندة على التقارير السنوية المنشورة للمجموعة وللمدة من عام 2007 ولغاية عام 2016.
أهم النتائج التي تم التوصل إليها أن نموذج تسعير الموجودات الرأسمالية على المستوى الدولي يعطي صورة واقعية أكثر عن معدلات العائد المطلوبة على الاستثمار وبالأخص عند التنويع الدولي لهذه الاستثمارات الامر الذي ينتج عنه زيادة في معدلات العائد المطلوب، وكذلك الاستفادة من تقدير معدلات العائد للاستثمار ضمن النطاق الدولي.
المراجع
المراجع العربية:
الجميل، سرمد كوكب. (2009). تطبيق نموذج تسعير الموجودات الرأسمالي في سوق الاوراق المالية في الكويت. مجلة تنمية الرافدين، 31(94)، 253 - 270.
زيد، حياة. (2014). دور التحليل الفني في اتخاذ قرار الاستثمار بالأسهم: دراسة تطبيقية في عينة من أسواق المال العربية (الأردن، السعودية، وفلسطين) [رسالة ماجستير غير منشورة]. جامعة محمد خيضر بسكرة، كلية العلوم الاقتصادية والتجارية وعلوم التسيير، قسم العلوم الاقتصادية.
العامري، محمد علي إبراهيم. (2013). الإدارة المالية الحديثة. دار وائل للنشر والتوزيع.
التقارير السنوية لمجموعة شركة زين الدولية وللأعوام من 2007 لغاية 2016.
الترجمة الصوتية لمصادر ومراجع اللغة العربية: Transliteration Arabic References
aljamīlu sarmada kawkabin ( 2009). taṭbīqa namūdhaji tas‘īri almawjūdāti al-raʾsumālyyi fī sūqi al-wrāq almāliyyata fī alkūʾayti majallatu tanmiyati al-rāfidayni 31( 94)، 253- 270.
zaydun ḥayātan ( 2014). dawra al-taḥlīli alfanniyyi fī ittikhādhi qarāri alistithmāri bi-al-ʾāshumi dirāsatu taṭbīqiyyatu fī ‘aynatin min ʾaswāqi almāli al‘arabiyyati alʾurduna al-su‘ūdiyyata wafilasṭīna risālata mājistīri ghayri manshūratin jāmi‘ata muḥammada khyḍr bisukkaratin kulliyyata al‘ulūmi aliqtiṣādiyyati wa-al-tijāriyyati wa‘ulūmi al-tasyīri qisma al‘ulūmi aliqtiṣādiyyati
al‘āmiriyyu muḥammada ‘allī ʾibrāhym ( 2013). alʾidārata almāliyyata alḥadythata dārun wiʾla lil-nashri wa-al-tawzī‘i
al-tqāryru al-sanawiyyatu limajmū‘ati sharikati zayni al-dawliyyati wa-lil-ʾā‘wāmi min 2007 laghiyyatin 2016.
Bibliography: المراجع الأجنبية
Dolde , Walter & Giaccotto , Carmelo & Mishra , Dev R. & O’Brien ,Thomas.(2012). Should managers estimate cost of equity using a two-factor international CAPM? Managerial Finance, 38(8), 708 - 728. https://doi.org/10.1108/03074351211239360
Ehrhardt , Michael.C & Brigham , Eugene. F , (2011). Financial Management: Theory and Practice (Thirteen Edition). by South-Western, a part of Cengage Learning.
Korkmaz , Turhan & Çevik , Emrah Ismail & Gürkan , Serhan , 2010 “ Testing of the international capital asset pricing model with Markov switching model in emerging markets Investment Management and Financial Innovations, 7(1), 37 – 49).
Zucchi , Kristina. (2016). Introduction to international (CAPM), http://www.investopedia.com/articles/investing/052813/introduction-icapm.asp.
التنزيلات
منشور
إصدار
القسم
